今年上半年,眾多宏觀風(fēng)險(xiǎn)事件使全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期減弱。雖然以銅為代表的基本金屬價(jià)格堅(jiān)挺,但是目前價(jià)格疲態(tài)盡顯,資本青睞的新能源金屬依舊搶眼,但是隱患重重。
上半年全球金屬礦業(yè)行業(yè)發(fā)展概覽
今年上半年,受全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定因素影響,全球主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期減弱。
6月7日,世界銀行將今年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)至2.9%;6月8日,經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織將全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)至3%;5月上旬,國(guó)際金融協(xié)會(huì)將全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)至2.3%;國(guó)際貨幣基金組織3次下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期,最新預(yù)測(cè)值將于7月份公布,目前預(yù)計(jì)不會(huì)超過(guò)3%。
美國(guó)今年連續(xù)加息,該行為收割了全球各國(guó)量化寬松的一系列成果。目前,歐盟國(guó)家經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重下滑,甚至瀕臨能源和糧食的雙重危機(jī)。而非洲和南美洲部分國(guó)家資源民族主義抬頭,對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化和資源供應(yīng)產(chǎn)生重大影響。
眾多不確定性因素影響市場(chǎng)資金的正常流動(dòng),出于安全避險(xiǎn)的目的,資金更偏愛(ài)原料端,以謀取穩(wěn)定收益。
2020年,全球新冠肺炎疫情發(fā)生以來(lái),我國(guó)經(jīng)濟(jì)率先從疫情中突圍,并引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但是,今年上半年,我國(guó)部分城市受疫情影響,消費(fèi)需求明顯下降。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),4—5月份,我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)行業(yè)實(shí)際增加值分別下降2.9%和增長(zhǎng)0.7%,影響階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展。5月23日,國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署6個(gè)方面33項(xiàng)措施拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。由于我國(guó)的金屬礦產(chǎn)品需求量大,因此,中國(guó)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的措施,也讓全球金屬礦業(yè)行業(yè)抱以希望。上半年,主要金屬礦產(chǎn)品價(jià)格得以延續(xù)牛市行情。
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),1—4月份,我國(guó)金屬礦業(yè)行業(yè)完成營(yíng)業(yè)收入55927.6億元,完成營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2317.8億元,行業(yè)利潤(rùn)率4.1%,同比下降近15%。其中,黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)行業(yè)營(yíng)業(yè)收入為28955.5億元,行業(yè)利潤(rùn)659.7億元,利潤(rùn)率僅為2.3%,利潤(rùn)同比下降近57%;有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)行業(yè)營(yíng)業(yè)收入為24315億元,行業(yè)利潤(rùn)1157.5億元,行業(yè)利潤(rùn)率4.8%,同比增長(zhǎng)38.7%。而有色金屬和黑色金屬礦業(yè)行業(yè)利潤(rùn)則分別同比增長(zhǎng)61.4%和27%。經(jīng)計(jì)算,黑色金屬行業(yè)整體利潤(rùn)為935.3億元,同比下降46.5%,行業(yè)利潤(rùn)率僅為3.1%;而有色金屬行業(yè)整體利潤(rùn)為1382.5億元,同比增長(zhǎng)41.9%,行業(yè)利潤(rùn)率5.5%。綜合來(lái)看,今年以來(lái),我國(guó)有色金屬行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r好于黑色金屬行業(yè)。
“銅博士”疲態(tài)盡顯
截至7月2日,倫敦金屬交易所(LME)銅價(jià)為8055美元/噸,滬銅價(jià)格為6.146萬(wàn)元/噸。3月7日,倫銅價(jià)格突破2021年創(chuàng)下的歷史新高,達(dá)到10845美元/噸,3月份,倫銅月均價(jià)格達(dá)到10248美元/噸的歷史高位。
銅是僅次于黃金的、最具金融屬性的金屬品種,更容易受到市場(chǎng)資本的青睞,其價(jià)格的漲跌,在一定程度上代表了金屬礦產(chǎn)品整體的變化趨勢(shì)。
南美洲作為銅的主要資源產(chǎn)地,其主要國(guó)家對(duì)資源的保護(hù),將使銅礦供應(yīng)的寬松局面有所改變。銅價(jià)可能在供給支撐與需求壓力下尋找方向,今年銅均價(jià)將高于2021年,但是,從目前情況看,銅價(jià)疲態(tài)盡顯。
新能源金屬后市“隱患重重”
今年3月8日,倫鎳價(jià)格盤(pán)中一度突破10萬(wàn)美元/噸,收盤(pán)至8萬(wàn)美元/噸。截至7月1日,倫鎳價(jià)格為2.179萬(wàn)美元/噸,較3月份大幅下跌。
由于地緣政治局勢(shì)轉(zhuǎn)變,鎳的整體供應(yīng)格局受到影響。在3月份的鎳價(jià)極端事件發(fā)生后,鎳價(jià)逐漸趨于多空雙方和解后的協(xié)議交易價(jià)格。相對(duì)其他基本金屬而言,鎳的市場(chǎng)用量較少,但是,在全球新能源電池行業(yè)高景氣度的刺激下,更容易受到資本的沖擊,未來(lái)鎳價(jià)的波動(dòng)性依舊較大。
截至6月13日,國(guó)內(nèi)進(jìn)口鈷礦(CIF中國(guó)主要港口,6%~8%鈷含量)平均價(jià)格為28.61美元/磅,按人民幣兌美元匯率6.5折算,鈷價(jià)為41萬(wàn)元/噸,較2021年同期16.8美元/磅的價(jià)格,上漲約54%。而同期上海有色網(wǎng)的電解鈷市場(chǎng)平均價(jià)格為52.5萬(wàn)元/噸,較2021年同期的34.8萬(wàn)元/噸,上漲約51%。
鈷屬于我國(guó)極度稀缺的金屬礦產(chǎn)資源,我國(guó)鈷資源的對(duì)外依存度超過(guò)97%。由于我國(guó)在全球電子產(chǎn)品制造業(yè)中的絕對(duì)占比,以及鈷在電池領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用,鈷的需求保持旺盛態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)下半年我國(guó)鈷價(jià)將仍有較為良好的表現(xiàn),年均價(jià)格較2021年的37.5萬(wàn)元/噸,大幅增長(zhǎng)15%~20%。
截至6月13日,今年上半年,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)碳酸鋰價(jià)格(電池級(jí),99.5%)平均價(jià)格為44.23萬(wàn)元/噸,較2021年同期8.19萬(wàn)元/噸的價(jià)格,上漲超過(guò)440%;較2021年年均價(jià)的11.86萬(wàn)元/噸,上漲273%。隨著下半年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的落地,市場(chǎng)預(yù)期增強(qiáng)的情況下,鋰價(jià)難以下跌。
2016年以來(lái),新能源電池行業(yè)成為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的標(biāo)志性行業(yè),得到資本的熱捧。隨著國(guó)內(nèi)三元電池產(chǎn)能逐年大幅增長(zhǎng),對(duì)鋰的需求也不斷增長(zhǎng)。
截至2021年底,我國(guó)對(duì)碳酸鋰的需求量達(dá)到全球總量的66%以上,中國(guó)供應(yīng)著全球2/3以上的三元電池材料。2021年,我國(guó)鋰的對(duì)外依存度達(dá)到76%。由于我國(guó)工業(yè)化進(jìn)程較短,對(duì)工業(yè)的管理缺少經(jīng)驗(yàn),面對(duì)有前景的新興行業(yè),企業(yè)往往一擁而上,缺少政策面的合理疏導(dǎo)和管理,容易造成行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩、資源浪費(fèi)和投資收益率、回報(bào)率的下降。從三元電池用鋰的發(fā)展態(tài)勢(shì)看,與2000—2010年的中國(guó)鋼鐵行業(yè)極其相似。
穩(wěn)價(jià)保供 策略先行
目前,市場(chǎng)進(jìn)入“牛尾”后,行情變化幅度較大。企業(yè)應(yīng)分析金屬礦產(chǎn)品的整體供需面,調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏,滿(mǎn)足經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求,努力做到資源的保供穩(wěn)價(jià)。
資源的競(jìng)爭(zhēng)是大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)。今年2月份,地緣政治局勢(shì)已經(jīng)開(kāi)始影響全球礦產(chǎn)資源和經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局,經(jīng)濟(jì)全球化局面受阻。我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開(kāi)經(jīng)濟(jì)全球化,對(duì)外開(kāi)放始終是我國(guó)的基本國(guó)策。
當(dāng)前,經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性因素越來(lái)越多。在越來(lái)越復(fù)雜的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,我國(guó)應(yīng)該根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的具體要求,結(jié)合不同金屬礦產(chǎn)品的市場(chǎng)特點(diǎn),對(duì)其未來(lái)發(fā)展做出謹(jǐn)慎、科學(xué)的研判;應(yīng)當(dāng)針對(duì)性地調(diào)整戰(zhàn)略性金屬礦產(chǎn)保供穩(wěn)價(jià)策略,全面、完整、動(dòng)態(tài)地分析和評(píng)價(jià)我國(guó)戰(zhàn)略性金屬礦產(chǎn)資源的緊迫形勢(shì),制訂有效的資源保障政策和措施,為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康、全面發(fā)展提供有力、有效的支撐。(作者單位:五礦經(jīng)濟(jì)研究院)
來(lái)源:中國(guó)有色金屬報(bào)