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鋰行業(yè)利潤(rùn)加速向上游集中——海外鋰資源商生產(chǎn)跟蹤
2022-05-31 997 行業(yè)動(dòng)態(tài)

澳大利亞鋰礦季度產(chǎn)銷量(不含Greenbushes礦,產(chǎn)銷量未區(qū)分干噸和濕噸)

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資料來(lái)源:公司公告 東證衍生品研究院

澳大利亞鋰礦產(chǎn)銷綜述

今年一季度,澳大利亞礦山鋰精礦產(chǎn)量為50.4萬(wàn)噸,環(huán)比增加1萬(wàn)噸,同比增加5.8萬(wàn)噸,增長(zhǎng)13%。除Greenbushes礦以外,澳大利亞鋰精礦發(fā)運(yùn)量共計(jì)24萬(wàn)噸,環(huán)比下降5%,同比增長(zhǎng)5%。部分礦山實(shí)際產(chǎn)量略落后于此前給出的產(chǎn)量目標(biāo),如Greenbushes礦及Mt Marion礦。從企業(yè)披露的信息來(lái)看,一季度,鋰精礦產(chǎn)量不及預(yù)期。其主要原因?yàn)椋航衲瓿?,西澳大利亞州邊境放開后,疫情反彈,當(dāng)?shù)夭傻V業(yè)勞工短缺加?。唤衲?月初,Greenbushes礦東南部的森林火災(zāi)造成該礦主輸電線路損壞,使得2月份該礦的鋰精礦產(chǎn)量比原計(jì)劃減少2.3萬(wàn)噸;Mt Marion礦開采新礦坑,前期礦石品位較低。

二季度,除了Pilbara礦因?yàn)閯诠ざ倘睂?022財(cái)年(2021年7月份—2022年6月份)鋰精礦產(chǎn)量目標(biāo)下調(diào)6萬(wàn)噸之外,其余礦企維持此前的2022財(cái)年的鋰精礦產(chǎn)量目標(biāo)。預(yù)計(jì)二季度澳大利亞鋰精礦產(chǎn)量約為56.8萬(wàn)~79.3萬(wàn)噸,環(huán)比增長(zhǎng)35%。其中,Greenbushes礦鋰精礦產(chǎn)量增加約10萬(wàn)噸,Mt Marion礦鋰精礦產(chǎn)量增加約5.5萬(wàn)噸。

今年以來(lái),澳大利亞待投產(chǎn)礦山的建設(shè)較為順利。Greenbushes礦的TRP項(xiàng)目已進(jìn)入爬產(chǎn)期,達(dá)產(chǎn)后將產(chǎn)出約28萬(wàn)噸鋰精礦;Pilbara公司旗下Pilgan礦的技改項(xiàng)目也已完工,項(xiàng)目年產(chǎn)能由33萬(wàn)噸增加至36萬(wàn)~38萬(wàn)噸;Ngungaju礦的復(fù)產(chǎn)進(jìn)展也較為順利,精礦粗選工段已恢復(fù)生產(chǎn),該礦計(jì)劃于今年三季度達(dá)產(chǎn),將產(chǎn)出約18萬(wàn)~20萬(wàn)噸鋰精礦。

遠(yuǎn)期的礦山規(guī)劃也在有序推進(jìn)。具體來(lái)看,MRL公司旗下在產(chǎn)礦山Mt Marion通過(guò)技改的方式提升產(chǎn)能,預(yù)計(jì)至2022年底,該礦鋰精礦年產(chǎn)能將達(dá)到90萬(wàn)噸;MRL還加快了Wodgina礦的復(fù)產(chǎn)進(jìn)程,該礦兩條生產(chǎn)線的復(fù)產(chǎn),將增加50萬(wàn)噸鋰精礦產(chǎn)能。

南美鹽湖產(chǎn)銷綜述

一季度,智利礦業(yè)化工公司(SQM)銷售3.81萬(wàn)噸碳酸鋰(LCE),環(huán)比增長(zhǎng)59%,同比增長(zhǎng)23%,創(chuàng)下該公司史上最高單季銷量。至2022年末,SQM計(jì)劃將項(xiàng)目年產(chǎn)能增至18萬(wàn)噸LCE(含3萬(wàn)噸氫氧化鋰);至2024年末,產(chǎn)量達(dá)到21萬(wàn)噸LCE(含4萬(wàn)噸氫氧化鋰)。雅寶公司(ALB)預(yù)計(jì)今年LCE產(chǎn)銷量同比增長(zhǎng)20%~30%,該公司旗下La Negra Ⅲ/Ⅳ項(xiàng)目已于去年10月份投產(chǎn),將增加4萬(wàn)噸LCE。Allkem公司旗下Olaroz二期項(xiàng)目預(yù)計(jì)下半年投產(chǎn),將增加2.5萬(wàn)噸LCE;Allkem旗下Sal De Vida一期項(xiàng)目將在2023年下半年調(diào)試生產(chǎn),將增加1.5萬(wàn)噸LCE。Livent公司旗下Hombre Muerto項(xiàng)目明年擴(kuò)產(chǎn),將增加2萬(wàn)噸LCE。

遠(yuǎn)水難解近渴

一季報(bào)中,海外鋰礦和鹽湖項(xiàng)目均出現(xiàn)了產(chǎn)能加速釋放的跡象。除了在建項(xiàng)目推進(jìn)順利外,遠(yuǎn)期規(guī)劃產(chǎn)能也較此前明顯增加,但是產(chǎn)能的加速釋放,短期帶來(lái)的實(shí)質(zhì)供應(yīng)增長(zhǎng)有限。例如,MRL公司明確表示,Wodgina礦復(fù)產(chǎn)后,產(chǎn)出的鋰礦僅供其與ALB新成立的合資公司使用。此外,爬產(chǎn)等因素也使得鋰產(chǎn)量的釋放較新產(chǎn)能投產(chǎn)有所滯后,更遠(yuǎn)期的規(guī)劃產(chǎn)能則更是遠(yuǎn)水難解近渴。

在此情況下,當(dāng)前鋰供應(yīng)的瓶頸仍集中在上游資源端,利潤(rùn)也加速向上游集中。在海外礦企的一季報(bào)中,鋰精礦、碳酸鋰平均售價(jià)均明顯上漲,鋰精礦噸礦售價(jià)漲至1770美元~2650美元不等,鹽湖生產(chǎn)商的碳酸鋰售價(jià)也上漲至27236美元~38000美元/噸,售價(jià)大幅上漲,進(jìn)一步增加了礦企的生產(chǎn)利潤(rùn)。以Mt Cattlin礦為例,一季度,該礦鋰精礦單噸生產(chǎn)利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)41%。

二季度,鋰精礦價(jià)格可能進(jìn)一步上漲。4月份,Pilbara礦的鋰精礦拍賣成交價(jià)高達(dá)6250美元/干噸(SC5.5%,CIF中國(guó));Allkem公司二季度鋰精礦銷售均價(jià)預(yù)計(jì)將上漲至5000美元/干噸,其余企業(yè)二季度鋰精礦售價(jià)預(yù)計(jì)也將進(jìn)一步上漲。

從短期來(lái)看,鋰精礦供應(yīng)實(shí)質(zhì)增量較為有限,如果參考5000美元~5500美元/噸的鋰精礦售價(jià),預(yù)計(jì)二季度碳酸鋰的生產(chǎn)成本約為36萬(wàn)~40萬(wàn)元/噸。但是,如果從鋰鹽基本面看,短期鋰價(jià)也缺乏上漲能力。預(yù)計(jì)短期鋰鹽價(jià)格仍維持弱勢(shì)震蕩,二季度碳酸鋰價(jià)格區(qū)間為38萬(wàn)~47萬(wàn)元/噸。(作者單位:東證衍生品研究院)

來(lái)源:中國(guó)有色金屬報(bào)