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預(yù)”見鋼市2023——來自市場一線的觀察
2023-02-17 797 行業(yè)動(dòng)態(tài)

2022年,在疫情影響持續(xù)、國際地緣政治沖突加劇、全球通脹壓力加大等背景下,世界經(jīng)濟(jì)形勢更趨復(fù)雜嚴(yán)峻,我國經(jīng)濟(jì)在穩(wěn)增長政策推動(dòng)下保持了較強(qiáng)韌性。也是在這一年,我國鋼材市場均價(jià)整體下移,行業(yè)利潤大幅收縮,企業(yè)發(fā)展面臨前所未有的困難。

2023年,是全面貫徹落實(shí)黨的二十大精神的開局之年,我國經(jīng)濟(jì)在以擴(kuò)大內(nèi)需為主的穩(wěn)增長政策中逐步恢復(fù),鋼材市場供需關(guān)系將迎來新的調(diào)整,鋼鐵行業(yè)的機(jī)遇何在?為此,本報(bào)邀請了幾位長期深耕一線的市場參與者,請其就2023年鋼材市場行情進(jìn)行分析與預(yù)測。

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(圖片來自網(wǎng)絡(luò))

今年鋼市整體行情將好于2022年

 ?王國清

2022年,在穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)措施的推動(dòng)下,我國基建投資和制造業(yè)投資保持高位增長水平,帶動(dòng)固定資產(chǎn)投資實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長,但房地產(chǎn)投資弱勢運(yùn)行對下游行業(yè)用鋼需求造成拖累,鋼鐵行業(yè)受此影響較為明顯。具體來看,價(jià)格方面,鋼材均價(jià)下移;供給方面,粗鋼產(chǎn)量同比繼續(xù)下降;需求方面,粗鋼表觀消費(fèi)量繼續(xù)下降;庫存方面,鋼材庫存下降速度放緩,年末庫存同比下降;成本方面,年均成本有所下降;進(jìn)出口方面,鋼材出口增長,進(jìn)口大幅回落;利潤方面,噸鋼利潤下降明顯。

2023年是全面貫徹落實(shí)黨的二十大精神的開局之年。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確了2023年重點(diǎn)任務(wù),并將“著力擴(kuò)大國內(nèi)需求”放在幾項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)之首。因此,“擴(kuò)大內(nèi)需”被認(rèn)為是2023年穩(wěn)增長的核心工作。在此背景下,鋼鐵行業(yè)將如何運(yùn)行?

鋼產(chǎn)量或繼續(xù)下降

2022年,鋼鐵行業(yè)積極推進(jìn)綠色低碳發(fā)展、超低排放改造,取得了較為理想的減排效果。截至2022年9月底,有34家鋼企約1.79億噸產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)全過程超低排放,有23家鋼企約1.29億噸產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)部分超低排放。

2023年,鋼鐵行業(yè)將繼續(xù)推進(jìn)產(chǎn)能置換、超低排放改造、極致能效三大鋼鐵改造工程,以及“基石計(jì)劃”和以推廣鋼結(jié)構(gòu)住宅為主攻方向的鋼鐵應(yīng)用拓展計(jì)劃兩大產(chǎn)業(yè)發(fā)展計(jì)劃。隨著鋼鐵行業(yè)能效標(biāo)桿三年行動(dòng)方案啟動(dòng),極致能效工程進(jìn)入實(shí)質(zhì)性實(shí)施階段。筆者預(yù)計(jì),2023年,我國粗鋼產(chǎn)量將降至10.1億噸左右。

鋼材需求將小幅下降

2023年,在穩(wěn)增長政策的托底下,我國基建投資、制造業(yè)投資有望保持增長,房地產(chǎn)投資下行趨勢有望放緩。筆者預(yù)計(jì),2023年,我國粗鋼表觀消費(fèi)量約為9.57億噸。

基建投資、制造業(yè)投資將保持增長。2023年,我國將進(jìn)一步落實(shí)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)政策,擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)消費(fèi)。同時(shí),“十四五”規(guī)劃中明確的重大項(xiàng)目和重大工程將相繼開工。地方政府債券資金將繼續(xù)成為基建投資的重要資金來源,預(yù)計(jì)2023年新增專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模3.5萬億元左右。

在宏觀政策支持下,2023年,基建投資、制造業(yè)投資有望保持增長,雖然因2022年基數(shù)偏高,增速或?qū)⒂兴芈?,但是足以對建筑鋼材及相關(guān)設(shè)備用鋼需求產(chǎn)生拉動(dòng)作用。

房地產(chǎn)投資下行趨勢有望放緩。2022年,國家及地方政府不斷“松綁”房地產(chǎn)調(diào)控政策,中央出臺(tái)了一系列政策措施,包括“金融16條”、房企融資“三支箭”等。在相關(guān)政策的推動(dòng)下,房企融資取得新進(jìn)展,融資環(huán)境明顯改善。筆者預(yù)計(jì),2023年,我國房地產(chǎn)投資下降速度將放緩,與2022年相比將顯著改善,這有利于建筑鋼材需求恢復(fù)。

制造業(yè)面臨承壓風(fēng)險(xiǎn)。從鋼鐵下游行業(yè)的產(chǎn)品產(chǎn)量來看,在蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測的15項(xiàng)下游產(chǎn)品中,2022年,有9項(xiàng)產(chǎn)品累計(jì)產(chǎn)量為負(fù)增長,較2021年增加7項(xiàng)。此外,從我國制造業(yè)PMI(采購經(jīng)理指數(shù))也可以看出,2022年,我國制造業(yè)PMI指數(shù)及生產(chǎn)指數(shù)有8個(gè)月在收縮區(qū)間運(yùn)行,新訂單指數(shù)有10個(gè)月在收縮區(qū)間運(yùn)行,新出口訂單指數(shù)更是持續(xù)12個(gè)月在收縮區(qū)間運(yùn)行。這反映出我國制造業(yè)有所承壓,預(yù)計(jì)2023年我國制造業(yè)用鋼需求強(qiáng)度將面臨減弱壓力。

鋼材出口或?qū)⑹艿揭种?/strong>

世界貿(mào)易組織此前預(yù)測,2023年,全球貿(mào)易增速將大幅下降。全球最大的幾家投資銀行預(yù)計(jì),2023年,全球經(jīng)濟(jì)增長將進(jìn)一步放緩。據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)預(yù)計(jì),2023年,全球鋼鐵需求將恢復(fù)性增長1.0%至18.147億噸。

隨著全球鋼鐵生產(chǎn)恢復(fù),海外鋼材供需格局將逐漸平衡,我國鋼材出口價(jià)格優(yōu)勢或?qū)p弱,這在一定程度上會(huì)抑制我國鋼材出口。

當(dāng)前,全球制造業(yè)已顯現(xiàn)出明顯的下行壓力。從我國鋼材出口訂單指數(shù)來看,海外制造業(yè)下行壓力已經(jīng)波及我國鋼材出口。筆者預(yù)計(jì),2023年,我國鋼材出口將面臨下滑壓力,預(yù)計(jì)鋼材出口量在6000萬噸左右,同比下降10%。

鋼材成本平臺(tái)有望下移

2023年,隨著我國鋼產(chǎn)量繼續(xù)下降,疊加廢鋼回收體系完善推動(dòng)廢鋼應(yīng)用比例擴(kuò)大,鐵礦石需求將有所回落。

從供給方面來看,2023年,國際四大礦山鐵礦石供應(yīng)量均有一定增量,其中必和必拓、力拓的鐵礦石供應(yīng)增量分別在300萬噸、600萬噸左右,F(xiàn)MG的鐵礦石供應(yīng)增量在500萬噸左右,淡水河谷的鐵礦石供應(yīng)增量在1000萬噸左右。綜合來看,預(yù)計(jì)2023年國際四大礦山鐵礦石供應(yīng)增量在2400萬噸左右,同比增長2%。此外,印度鐵礦石出口關(guān)稅下調(diào)也將增加全球及中國鐵礦石資源供給量。國內(nèi)方面,隨著“基石計(jì)劃”加快推進(jìn),國產(chǎn)鐵精粉產(chǎn)量有望進(jìn)一步提升。綜合判斷,2023年,鐵礦石供需格局將趨向?qū)捤?,鐵礦石價(jià)格將進(jìn)一步下移。筆者預(yù)計(jì),2023年,普氏鐵礦石價(jià)格指數(shù)均值在110美元/噸左右,同比下跌約8%。

同時(shí),隨著焦炭產(chǎn)能進(jìn)一步釋放,疊加鋼產(chǎn)量下降導(dǎo)致焦炭需求收縮,焦炭供需格局將趨向?qū)捤?,焦炭價(jià)格有望下移。筆者預(yù)計(jì),2023年,河北唐山二級冶金焦價(jià)格均值在2600元/噸左右,同比下跌約10%。

鋼材均價(jià)同比基本持平

2023年,國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢仍然復(fù)雜多變,但我國鋼材市場行情有望好于2022年。筆者預(yù)測,2023年,鋼材綜合價(jià)格指數(shù)均值在4700元/噸左右。鑒于原燃料成本有望下移,鋼鐵行業(yè)利潤將進(jìn)一步修復(fù)。從具體品種來看,2023年,Ⅲ級螺紋鋼均價(jià)在4500元/噸左右,波動(dòng)區(qū)間在3700元/噸~5000元/噸;熱軋卷板均價(jià)在4550元/噸左右,波動(dòng)區(qū)間在3600元/噸~4800元/噸。

綜合來看,2023年,我國鋼材市場供需關(guān)系將好于2022年,鋼價(jià)整體水平與2022年相比基本相當(dāng)。

強(qiáng)自律、謀“雙控”是永恒主題

?徐向春

在過去的10年里,我國鋼鐵行業(yè)既經(jīng)歷了“鋼價(jià)不如白菜價(jià)”的低迷,也出現(xiàn)過一飛沖天的時(shí)刻;前有行業(yè)全面虧損,后有轟轟烈烈去產(chǎn)能;既有“互聯(lián)網(wǎng)+”為行業(yè)發(fā)展注入新動(dòng)力,又有期、現(xiàn)貨市場融合發(fā)展?;厥走@10年,鋼材市場運(yùn)行的邏輯何在?呈現(xiàn)出哪些特點(diǎn)?未來又將如何發(fā)展?

近年來鋼市運(yùn)行的幾個(gè)特點(diǎn)

在筆者看來,近年來,我國鋼材市場運(yùn)行表現(xiàn)出以下幾個(gè)明顯的特點(diǎn):

第一,2012年—2022年,我國粗鋼產(chǎn)量年均增長2.3%,其中2020年達(dá)到這一時(shí)期的峰值,其后連續(xù)2年下滑。同期,鋼材價(jià)格震蕩波動(dòng),在部分時(shí)段波動(dòng)較大,其背后的原因是供給端出了問題。2015年,我國粗鋼產(chǎn)能過剩近4億噸,疊加當(dāng)時(shí)行業(yè)自律意識較差,惡性競爭明顯,導(dǎo)致鋼材價(jià)格螺旋式下降。直到去產(chǎn)能工作展開后,鋼材市場才逐漸走出低谷。

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第二,對鋼材市場來說,供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革一方面促進(jìn)了鋼鐵供應(yīng)鏈重回良性運(yùn)行狀態(tài),通過壓減過剩產(chǎn)能,改善供需關(guān)系,極大地提升了市場信心,助力鋼材價(jià)格走出低谷;另一方面凈化了市場環(huán)境,解決了“地條鋼”這一行業(yè)頑疾。此外,隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進(jìn),產(chǎn)業(yè)政策對市場的政策引導(dǎo)信號進(jìn)一步增強(qiáng),成為市場各方密切關(guān)注的重要因素。

第三,在過去很長一段時(shí)間里,我國鋼鐵產(chǎn)能布局普遍緊挨著鐵礦、煤礦等資源分布區(qū),在沿海地區(qū)相對較少。隨著鋼鐵產(chǎn)能大幅擴(kuò)張,鋼鐵產(chǎn)能南北分布不均產(chǎn)生了一些負(fù)面影響。因此,以大氣污染防治為契機(jī),鋼鐵行業(yè)拉開了調(diào)整產(chǎn)能布局的序幕。經(jīng)過多年來的調(diào)整,北方地區(qū)鋼鐵產(chǎn)量占全國的比例高位回落,有效改善了我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)“北重南輕”的局面。

第四,2005年—2022年,我國鋼材出口量呈現(xiàn)典型的“倒V形”走勢,其中2015年我國鋼材出口量占全球出口市場份額的24%。2015年以后,我國鋼材出口政策不斷調(diào)整,出口退稅下調(diào)或取消,疊加供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)使得國內(nèi)外鋼材價(jià)差縮小,我國鋼材出口動(dòng)力有所減弱。其后,“雙碳”目標(biāo)的提出對于降低鋼鐵行業(yè)碳排放起到立竿見影的效果。筆者認(rèn)為,未來繼續(xù)適當(dāng)減少鋼材出口是大勢所趨。

第五,以銷售環(huán)節(jié)為切入點(diǎn),鋼鐵行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用興起。憑借其所使用的大數(shù)據(jù)、數(shù)字化等新技術(shù),互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為鋼鐵行業(yè)打通了生產(chǎn)、流通、終端使用環(huán)節(jié),提供了一條解決鋼材市場信息不對稱、供需不匹配等痛點(diǎn)的途徑。據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測,到2025年,我國鋼材線上交易規(guī)模將達(dá)到3.29億噸。

第六,期貨交易所不斷推出新的金融工具,幫助鋼企對沖和規(guī)避生產(chǎn)經(jīng)營中的風(fēng)險(xiǎn)。通過期、現(xiàn)聯(lián)動(dòng)模式實(shí)現(xiàn)抵御風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健經(jīng)營的目標(biāo),是鋼材生產(chǎn)與營銷未來發(fā)展的主要方向之一。

第七,2022年,我國鋼鐵行業(yè)利潤創(chuàng)下近20年來的新低,盡管房地產(chǎn)行業(yè)深度下行導(dǎo)致需求銳減,但供應(yīng)端并未同步做出調(diào)整,這是鋼企虧損加劇的主要原因之一。如何充分發(fā)揮市場機(jī)制作用、增強(qiáng)自律意識,避免重蹈2015年全行業(yè)虧損的覆轍?這是當(dāng)前擺在鋼鐵行業(yè)面前的一道必答題。

鋼價(jià)震蕩的主因在供給端

如果用粗鋼產(chǎn)量作為衡量市場規(guī)模的指標(biāo),那么可以看出,近10年來我國鋼材市場規(guī)模增長空間非常有限,有一定的飽和趨勢。與此同時(shí),鋼材價(jià)格仍劇烈波動(dòng)。為何在產(chǎn)量規(guī)模波動(dòng)不大的情況下,會(huì)產(chǎn)生如此大的價(jià)格波動(dòng)?不妨從以下角度來考慮。

一方面,作為國民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè),鋼鐵行業(yè)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)走勢密切相關(guān)。在改革開放的前30年,我國GDP年均增長超過10%,工業(yè)化和城市化加速推進(jìn),以房地產(chǎn)、汽車為代表的行業(yè)出現(xiàn)高增長態(tài)勢,帶動(dòng)鋼材市場規(guī)模長達(dá)20余年的高速增長。

2000年—2012年,我國粗鋼產(chǎn)量年均增長16.5%。2012年后,我國經(jīng)濟(jì)由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。2013年—2021年,我國GDP年均增長放緩至6.6%,鋼材需求隨之下降。過去10年的粗鋼年均增長率顯著下降,這也標(biāo)志著鋼材市場規(guī)模或許進(jìn)入飽和期。

另一方面,鋼鐵行業(yè)是典型的周期性產(chǎn)業(yè),鋼材價(jià)格也呈現(xiàn)明顯的周期性波動(dòng)特征。近10年來,我國鋼材價(jià)格波動(dòng)較大,其背后的原因是供給端出了問題。由于需求長期高速增長,鋼鐵產(chǎn)能過度膨脹。據(jù)統(tǒng)計(jì),2015年底,我國粗鋼產(chǎn)能接近13億噸(含“地條鋼”),而國內(nèi)需求僅達(dá)8.2億噸,加上鋼材凈出口1億噸,國內(nèi)外總需求在9億噸左右。面對如此巨大的產(chǎn)能過剩壓力,疊加行業(yè)自律意識差,鋼企仍固守“寧讓價(jià)格、不讓市場”的慣性思維,不愿壓減產(chǎn)能,而是進(jìn)行惡性競爭,一度出現(xiàn)“鋼價(jià)不如白菜價(jià)”的現(xiàn)象。

如果說,經(jīng)濟(jì)下行引發(fā)的鋼材價(jià)格向下調(diào)整是正常現(xiàn)象,那么產(chǎn)能過剩更是讓鋼材市場雪上加霜,導(dǎo)致鋼材價(jià)格大幅下跌,直到去產(chǎn)能工作展開后才逐漸好轉(zhuǎn)。

鋼鐵行業(yè)必須加強(qiáng)自律

2021年—2022年兩年里,我國鋼鐵行業(yè)利潤劇烈波動(dòng)。2021年,黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額4240.9億元,同比增長75.5%;2022年,黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額365.5億元,同比下降91.3%。短短兩年的變動(dòng)幅度之劇烈實(shí)屬罕見。“鋼鐵行業(yè)面臨去產(chǎn)能以來最嚴(yán)峻的形勢”“如何在‘寒冬’中活下去”等聲音不絕于耳。

究其原因,從需求端來看,房地產(chǎn)行業(yè)深度下行帶來鋼材需求面的坍塌。2022年,全國房屋新開工面積達(dá)120587萬平方米,同比下降39.4%,房地產(chǎn)行業(yè)用鋼需求降幅明顯。然而,鋼材供給端并未同步調(diào)整。2022年,粗鋼產(chǎn)量降幅小于需求降幅,導(dǎo)致市場整體供需失衡。疊加原燃料價(jià)格仍處于高位等因素影響,鋼企虧損加劇。

誠然,供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指明了一條路,通過減量發(fā)展、優(yōu)化結(jié)構(gòu),鋼企負(fù)債情況大幅改善。但由于沒有政策性限產(chǎn)的硬約束,由市場主導(dǎo)的產(chǎn)量調(diào)節(jié)機(jī)制沒能發(fā)揮出應(yīng)有的作用,這是亟須解決的問題。

反觀與建筑行業(yè)相關(guān)度較高的水泥行業(yè),2022年,我國水泥行業(yè)受房地產(chǎn)行業(yè)拖累的程度遠(yuǎn)大于鋼鐵行業(yè),盈利情況同樣受到了沖擊,但依舊好于鋼鐵行業(yè)。根據(jù)上市公司披露的業(yè)績報(bào)告顯示,2022年水泥上市公司毛利率遠(yuǎn)高于鋼鐵上市公司。原因何在?2022年,水泥行業(yè)較為成熟的錯(cuò)峰生產(chǎn)機(jī)制的執(zhí)行力度進(jìn)一步加大、范圍進(jìn)一步擴(kuò)大,執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)也更加規(guī)范。水泥行業(yè)靈活的產(chǎn)量調(diào)節(jié)機(jī)制值得鋼鐵行業(yè)借鑒。

在過去的10年里,鋼鐵行業(yè)經(jīng)歷陣痛,脫胎換骨,迎來改革,如今必須加強(qiáng)行業(yè)自律、主動(dòng)控制產(chǎn)量,這樣才能守住來之不易的改革成果,走上高質(zhì)量發(fā)展之路。

經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型將催生新的需求增量

必須承認(rèn),房地產(chǎn)行業(yè)高速發(fā)展的時(shí)代已經(jīng)過去,目前各項(xiàng)托底政策主要是為了降低房地產(chǎn)行業(yè)“硬著陸”的風(fēng)險(xiǎn)。不少人擔(dān)心房地產(chǎn)行業(yè)下行將造成需求深度下滑,在筆者看來未必如此。這是因?yàn)椋朔康禺a(chǎn)行業(yè)之外,我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型有望創(chuàng)造新的鋼材需求增量。

一是汽車用鋼需求。2022年,我國汽車行業(yè)增長速度較快,全年汽車產(chǎn)量、銷量分別達(dá)到2702.1萬輛和2686.4萬輛,同比分別增長3.4%和2.1%。其中,新能源汽車產(chǎn)量、銷量分別達(dá)到705.8萬輛和688.7萬輛,同比分別增長96.9%和93.4%,市場占有率達(dá)到25.6%。我國新能源汽車在國際市場上的競爭力較強(qiáng),市場空間仍然廣闊。

二是鋼結(jié)構(gòu)用鋼需求。國家相關(guān)部委此前提出,到2030年,我國裝配式建筑在城鎮(zhèn)新建建筑中占比要達(dá)到40%,而2020年新開工裝配式建筑占新建建筑的比例僅達(dá)20.5%,仍有較大的提升空間。筆者預(yù)計(jì),到2025年,我國鋼結(jié)構(gòu)用鋼需求將達(dá)到1.4億噸,到2030年有望達(dá)到2億噸。

總體來看,我國經(jīng)濟(jì)增長的強(qiáng)韌性將支撐鋼材需求不會(huì)快速滑落。當(dāng)然,由于需求結(jié)構(gòu)的變化,未來鋼材需求的品種差異化特征將更加明顯,例如,螺紋鋼需求將繼續(xù)減少,板材、管材、型材、鋼結(jié)構(gòu)等品種的需求有望增多。這是市場參與者需要高度關(guān)注的方面。

鋼市環(huán)境的“變”與“不變”

 ?王建伏

這段時(shí)間,筆者通過與一些市場參與者交流發(fā)現(xiàn),他們對2023年鋼材市場行情既有期待較高的,也有持謹(jǐn)慎態(tài)度的。無論如何,2022年鋼材市場表現(xiàn)或許不盡如人意,但2023年總有值得期待的地方。筆者感受最深的,就是鋼材市場環(huán)境的變化。

一是防疫政策的變化。這是最大的變化,并不是說疫情沒有了,而是針對疫情采取的一系列防控措施調(diào)整優(yōu)化了。這比市場此前“春節(jié)前后放開”“全國兩會(huì)后放開”等預(yù)期早了三四個(gè)月,這也是去年末、今年初鋼材價(jià)格持續(xù)上漲的主要驅(qū)動(dòng)因素之一。

二是宏觀環(huán)境的變化。與2021年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期減弱“三重壓力”的判斷相比,2022年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出,要大力提振市場信心,穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià),推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)。什么是“整體好轉(zhuǎn)”?在筆者看來,參照2020年、2021年兩年GDP平均增長5%來看,2023年GDP至少要增長至6.5%以上,才能算“整體好轉(zhuǎn)”。

三是房地產(chǎn)環(huán)境的變化。當(dāng)前,房地產(chǎn)行業(yè)宏觀調(diào)控政策在“房住不炒”的基礎(chǔ)上又增加了“保交樓、保民生、保穩(wěn)定”,兩者并重,但短期內(nèi)或許更注重后者。雖然并不確定房地產(chǎn)行業(yè)何時(shí)能徹底回升,但筆者對“保交樓”政策充滿信心,對“保交樓”政策帶來的存量需求也充滿信心。

在“變”的同時(shí),鋼市面臨的環(huán)境也有“不變”。

一是外部環(huán)境依然動(dòng)蕩不安。俄烏沖突的終點(diǎn)在哪里?將以何種方式結(jié)束?全球主要經(jīng)濟(jì)體是否會(huì)陷入衰退?外部環(huán)境充滿諸如此類的不確定因素,全球經(jīng)濟(jì)放緩導(dǎo)致需求不足成為大概率事件。

二是市場供大于求的格局尚未改變。與2020年前我國鋼鐵產(chǎn)能階段性、結(jié)構(gòu)性過??梢酝ㄟ^下游需求消化不同,這一輪產(chǎn)能過剩是由下游需求收縮導(dǎo)致的。在這樣的背景下,要想實(shí)現(xiàn)供需平衡,只能通過壓減產(chǎn)量來實(shí)現(xiàn),這是大環(huán)境。從小環(huán)境來看,在政策刺激下,國內(nèi)市場可能出現(xiàn)階段性供需錯(cuò)配行情。如果非要定個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)的話,可能會(huì)在今年第二季度出現(xiàn)。

供給將在與需求適配情況下小幅增長

?汪建華

2022年是黨和國家歷史上重要的一年,是經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻的一年,也是鋼鐵行業(yè)經(jīng)歷陣痛的一年。

鋼材價(jià)格走勢與需求變化基本符合筆者此前的預(yù)期,但行業(yè)利潤回落幅度比預(yù)期大得多。總體來看,鋼材市場呈現(xiàn)出宏觀情緒引發(fā)鋼價(jià)震蕩波動(dòng)、政策調(diào)控增強(qiáng)需求韌性、要素稟賦決定鋼企利潤分化等特點(diǎn)。

如果用一個(gè)詞來形容2023年鋼材市場,筆者會(huì)選擇“至陰則陽”——最暗的時(shí)候已經(jīng)過去,向陽的日子即將到來。在筆者看來,2023年鋼材市場運(yùn)行的核心邏輯主要表現(xiàn)為:防疫政策和房地產(chǎn)政策調(diào)整優(yōu)化;海外滯脹、經(jīng)濟(jì)衰退;主動(dòng)降低庫存到被動(dòng)降低庫存的轉(zhuǎn)換。國際方面,2023年,世界經(jīng)濟(jì)增長一致性放緩,局部地區(qū)會(huì)出現(xiàn)不同程度的衰退,全球經(jīng)濟(jì)增長大概率不會(huì)超過2%,全球制造業(yè)PMI(采購經(jīng)理指數(shù))仍將在收縮區(qū)間運(yùn)行一段時(shí)間。國內(nèi)方面,要爭取實(shí)現(xiàn)2023年經(jīng)濟(jì)增長5%的目標(biāo),不排除有5%~5.5%的實(shí)際增長。從傳統(tǒng)“三架馬車”來看,要想實(shí)現(xiàn)5%的增長目標(biāo),必須進(jìn)一步賦能,尤其是要提振民營企業(yè)的信心。

具體來看,基建仍然是我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要基石,2023年,基建投資或?qū)⒃鲩L7.4%左右。房地產(chǎn)方面,2023年,我國房屋新開工面積或?qū)⑾陆?%~5%。供需方面,2023年,我國鋼材出口將出現(xiàn)較為明顯的減量,國內(nèi)消費(fèi)有望小幅增長,供給端將在與需求適配的情況下小幅增長。原燃料方面,2023年,原燃料價(jià)格重心大概率進(jìn)一步下移,鐵礦石均價(jià)有望回落至108美元/噸左右,廢鋼均價(jià)將在3100元/噸左右,焦煤均價(jià)將在2400元/噸以下,焦炭均價(jià)將在2700元/噸左右。

除了鋼市“至陰則陽”之外,鋼價(jià)還將“有底無高”。2023年,鋼材價(jià)格重心或許還會(huì)下移,但下降幅度將收窄。鋼價(jià)有望呈現(xiàn)階段性反彈,但相較2022年鋼材均價(jià)而言,價(jià)格高點(diǎn)沒有太大的上升空間。

筆者對今年市場參與者的操作建議可以歸納為“2035”:“2”指“兩全其美”,不僅要追求高質(zhì)量發(fā)展,還要追求市場占有率的提升;“0”指“零容忍”,對違規(guī)產(chǎn)能“零容忍”,讓先進(jìn)產(chǎn)能去生產(chǎn);“3”是“三個(gè)結(jié)合”,包括內(nèi)外結(jié)合(雙循環(huán))、專業(yè)化和多元化結(jié)合、產(chǎn)融結(jié)合;“5”是“五個(gè)重點(diǎn)”,即產(chǎn)業(yè)鏈安全、風(fēng)險(xiǎn)防控、“雙碳”目標(biāo)驅(qū)動(dòng)、極致效率提升、共同富裕引領(lǐng)。

來源:中國冶金報(bào)社